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职业经理人们值得肯定的一点是，在刘强东陷入“性侵”风波最严重的2018年下半年，整个集团面临最严重危机的时候，没有一个人离开，都选择的是在相对平稳的2019年初离开。如今的京东面临着极大挑战，外有巨头阿里巴巴，又有新崛起对手拼多多，内部也是人心涣散，这就看新的管理团队在新的机遇下，是扭转危局，还是进一步沉沦。

债务增速远超收入，居民负担持续加重。此外，我国居民部门债务增速从2008年以来一直高于可支配收入增速，且近年来这一差距再度呈现扩大的趋势。2017年我国居民部门债务增速接近30%，而城镇居民可支配收入增速尚不足9%，两者足足相差了20个百分点以上。债务扩张速度远远超过收入增长，使得居民负担持续加重，极大程度地降低了居民的消费意愿。

研究毛利润率的目的是看花掉不得不花的钱之后是否能赚钱，毛利润低或者为负，说明商业模式有问题。研究费用一看占营收的比率，二看对营收增速的促进效果。具体到京东，履约费用显然不是锦上添花，不管包邮还是消费者付费，总得把商品快递出去吧。2010年京东履约支出只有4.77亿，2011年暴增至15亿，2012年翻倍为31亿……2017年、2018年H1分别为259亿和154亿，分别相当于同期毛利润的51%和50%。

责任编辑：张国帅中国证券网 费天元11月12日，上证指数盘中下探回升。截至收盘，上证指数报2914.82点，涨0.17%；深证成指报9670.14点，跌0.11%；创业板指报1671.44点，跌0.10%。盘面上，化工、煤炭等周期板块领涨，水利、水泥等大基建板块表现强势。家电板块则持续低迷，格力电器跌3.29%。

声音许多币圈“媒体”内容已涉嫌违法2017年9月4日，央行等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，将ICO定性为非法集资。公告称，近期国内通过发行代币形式包括首次代币发行（ICO）进行融资的活动大量涌现，投机炒作盛行，涉嫌从事非法金融活动，严重扰乱了经济金融秩序。代币发行融资中使用的代币或“虚拟货币”不由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，不具有与货币等同的法律地位，不能也不应作为货币在市场上流通使用。

杨建波：马总，您怎么看这个问题？马双杰：我前面说到关于AI这块，我们有投顾，但是AI只是其中一个因子，为什么这个东西比较好，这些东西的因子相似性很低，可能AI的收益就像前面说的，它的收益没有这么高，它的下面可能会低，但是它跟其他的因子相关性低很多，这是一个很好的组合。所以我觉得AI这个东西，尤其是对于短周期的高频数据AI，怎么定义它是深度学习，还是机器学习，目前在中国还用不到深度学习，因为机器学习能赚到钱，只是说用不同的方式，做出来的东西相关性强一些，用一分钟的数据可以做机器学习，所以你的数据端，你所选取的东西不一样，你的方法论不一样，你的结果不一样，但是我要的就是这个，因为我需要的是相关性，如果去投一个投顾增强的产品，要加一些相关性在里面。